Управление обновлением и финансированием внеоборотных активов

Обновление внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.

Простое воспроизводство внеоборотных активов осуществляется по мере физического и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов определяется по следующей формуле:

ОВАп = СВф + СВм, (1.15)

где ОВАп - необходимый объем обновления внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства;

СВф - первоначальная восстановительная стоимость внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим их износом;

СВм - первоначальная восстановительная стоимость внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

Обновление внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства может осуществляться в формах текущего или капитального ремонта, а также в форме приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации. [19 C. 65]

Расширенное воспроизводство внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников. Необходимый объем обновления внеоборотных активов определяется по следующей формуле:

ОВАр = ОПова - ФНова + СВф + СВм, (1.16)

где ОВАр - необходимый объем обновления внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного их воспроизводства;

ОПова - потребность предприятия во внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ФНова - фактическое наличие используемых внеоборотных активов предприятия на конец отчетного (начало предстоящего) периода. [41 C. 231]

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства может осуществяться в форме их реконструкции, модернизации и др. Выбор конкретных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов осуществляется по критерию их эффективности.

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга). [31 C. 198]

Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом осуществляется с учетом следующих основных факторов:

) достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

) стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;

) достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;

) доступности долгосрочного финансового кредита. [12 C. 218]

В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного, финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.

Оперативный лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендодателю, на, срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения.

Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя. [37 C. 490]

Финансовый лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита.

Перейти на страницу: 1 2